嘉聯益 6153

［　1215　跌停！！！所以昨天都是呼嚨人？
　　1214　漲停！！！所以前面都是呼嚨人，敢追就贏～
　　1213　又留長長上影線囉！
　　1210　PCB族群續強！
　　1208　這幾天走勢沒有拉回急跌，持續觀察！
　　1202　嘉聯益連續利多新聞，今天緩步攻上漲停，不到20分鐘隨即七千多張大單摜殺跌至平盤下，全部殺在高檔，趁機出貨留上影線？　］


鉅亨網／鉅亨網 2010-12-02 19:12

乾景投顧盤後－有價有量、拉回做多

◆盤勢分析

台股今日受到昨日美國各大指數大漲激勵下，早盤開盤便氣勢如氣虹，以開高68點開出，由金融和權值電子領軍，台股再攻高至8641點，繼續創下2年半新高點，不過隨後受到第六次江陳會將簽署「兩岸醫藥衛生合作」協議中的，人體臨床試驗相互認證尚未列入，使的生技股在利空衝擊下，紛紛出現重跌，其中指標股中的東洋(4105)更是開盤不久後股價一度被摜殺至跌停，再加上昨日跌停破底的高價電子股洋華(3622)今日也沒受到大盤創新高的激勵，股價一開盤便再度破底，因此使得各個族群便開始出現獲利回吐的賣壓，縱然在台積電(2330)、宏達電(2498)、大立光(3008)和金融族群強力走勢下，大盤出現多空激戰，不過許多個股仍不敵賣壓，紛紛出現由紅翻黑，最後大盤還是壓回，終場以上漲65.66點做收，留下了根長長的上影線，成交量放大到1716.42億元。

從型態上來看，目前台股仍是屬多頭強勢格局，且有量有價，只不過今日盤中有一些個股的走勢出現變化，例如：許多金控股今日在高檔都爆出天量，且留下很長的上影線，而股價有一些甚至逆勢收黑。再加上電子股中的洋華今日繼續破底，其中最弔脆是之前很熱門的軟板股中的嘉聯益(6153)今日股價突然從漲停鎖住下殺至翻黑，這些種種跡象，是不是有人利用大盤在高檔出量時趁機出貨，因此投資人此時在操作上，便要更加留意，大盤目前走多沒問題，不過個股挑選上便要注意，儘量避開在高檔爆量不漲的股票，找尋一些有本質有競爭力的股票來操作，才是王道。

精實新聞 2010-11-30 13:18:02 記者 楊喻斐 報導

嘉聯益總座：輕薄當道，軟板技術層次大為提升

軟板大廠嘉聯益(6153)總經理吳永輝表示，電子產品訴求輕薄，軟板的設計也是越來越薄，困難度大為增加，嘉聯益本身已強化製程，提高技術層次，希望可以在軟板市場中持續壯大。

根據IEK統計資料顯示，近來日本單雙面軟板的價格都有走跌的情況。對此，吳永輝表示，其實除了日本之外，其他亞洲地區的軟板價格都是非常穩定，而且有往上走揚的跡象，日本最主要是受到日圓升值等衝擊。過去，要進入日本市場非常難，現在的機會已經越來越多，預料在日圓升值走勢不變下，明年台系軟板廠將可以享有更多的釋單效益。

吳永輝也說，2009年以來，日系軟板廠的營運績效不振，獲利下滑明顯之外，有些甚至虧損連連，在此台系軟板廠趁勢崛起，技術也不斷提昇，現在的軟板為了達到輕薄電子產品的要求，也是越來越薄，線距越來越窄、孔徑越來越小，也逐漸提高使用2L FCCL無膠式軟性銅箔基板，其中的銅箔厚度更從過去的1盎司大幅縮減至四分之一盎司，在銅箔如此薄的情況下，導電功能就備受考驗，這就是其中非常難的技術。

吳永輝更進一步說明，以軟板的主要材料PI來說，10年前的統一規格都為1 mil 的厚度，現在大為減少一半之多，只有 0.5mil，同時為了達到更薄的效果，在製程趨勢上也朝向Roll to Roll捲對捲自動化製程，這些都考驗著軟板廠的功力。

吳永輝表示，嘉聯益本身的台灣樹林廠今年上半年已經完成雙面板Roll to Roll捲對捲自動化製程的擴充，接下來將會在昆山廠增加第二條Roll to Roll捲對捲自動化製程，預計明年第一季投產，到了下半年，整體的產能將可以較目前大增5成之多。

精實新聞 2010-11-30 13:08:58 記者 楊喻斐 報導

嘉聯益：一線大廠已搶訂明年的產能

軟板大廠嘉聯益(6153)總經理吳永輝表示，現在多家國際一線大客戶都已經開始搶訂2011年的產能，可以感受到明年軟板產業非常看好，而且配合客戶的需求，公司本身已經從今年開始大舉擴充雙面板Roll to Roll捲對捲自動化生產線，預計昆山廠第二條新生產線開始投產之後，整體產能將可以較現在大增逾50%。

嘉聯益近年來經營政策轉向，降低組裝代工比重，提升軟板空板產值，同時亦積極提升製程，擴大產品應用面。吳永輝表示，台灣樹林廠今年上半年已經完成雙面板Roll to Roll捲對捲自動化製程的擴充，接下來將會則會在昆山廠增加第二條Roll to Roll捲對捲自動化製程，預計明年第一季投產，到了下半年，整體的產能將可以較目前大增5成之多。

吳永輝也說，現在客戶已經陸續來搶訂明年的產能，軟板的市況相當熱絡，也不擔心明年的價格走勢，並不認為會有跌價的情況發生。

吳永輝表示，從需求面來看，除了手機、顯示器等為大宗之外，觸控領域也非常可以期待，預計明年的需求至少會有一倍的成長，以一台平板電腦來說，即需要5-6片的軟板，再加上其他的應用領域例如體感遊戲、LED等的需求成長下，明年的軟板產業成長可以樂觀看待。

關於嘉聯益的產品結構，吳永輝說，以雙面板為主，比重約60%，單面板與多層板各佔近20%，軟硬結合板的比重相當的低。

另外，談到今年第四季的營運狀況，吳永輝坦言，近期客戶端的確有訂單遞延的情況，也無法激勵營收再創新高，但預估今年全年合併營收仍將可以達到百億元的水準。

2010.11.26 04:14 am【經濟日報╱記者呂淑美／台北報導】

投信認養15檔 選後看漲

今（26）日是台股在五都選前最後一個交易日，法人指出，投信近一周積極認養持股，本周四個交易日買盤集中觸控面板、PCB股、封測股以及金融股，選股策略為買超本益比偏低、具轉機題材股，及押寶選後可能落後補漲的金融股。

本周以來投信買超逾3,000張的個股，有華通、勝華、彰銀、欣銓、日月光、頎邦、第一金、台郡、嘉聯益、櫻花、陽明、寶來證、東貝、聯詠、友達，其中買超華通及勝華均逾1萬張。

此外，軟板中的台郡及嘉聯益等股，除具有平板概念，股價也有跌深反彈契機。

封測股族群欣銓、頎邦、日月光也是投信積極布局標的，投信法人指出，近來封測產業景氣明顯谷底上揚，股價又處在相對低檔，本益比不高，屬於價值型投資標的。

金融股與電子股因屬漲幅相對落後個股，投信最近買超標的明顯集中電金雙主流股，本周並逢低布局金融股，第一金、彰銀等公股金控、銀行股，成為投信回補買超重要族群，具合併題材的寶來證也獲投信加碼。

2010-11-24 工商時報 【記者鄭淑芳／台北報導】

嘉聯益 年合併營收上看百億

受惠於Smart Phone對整體手機產業滲透率持續提高，軟板廠嘉聯益（6153）近期接單略見升溫，法人對於嘉聯益第4季營收表現看法轉趨中性，預估嘉聯益第4季營收雖因季節性因素，仍會較第3季走跌，但跌幅可望控制在1成上下，全年合併營收挑戰百億元關卡的機會仍在，明年合併營收甚至上看130億元。

受到智慧型手機缺料及平板電腦出貨遞延等雙重利空影響，市場原本預料嘉聯益第4季合併營收表現恐將受壓抑，不過，在庫存順利去化後，最近已傳出買氣有回溫消息。嘉聯益表示，近期接單確實有較前2周熱絡，不過，展望第4季，嘉聯益仍是保守以待，只表示，由於年底有盤點的問題，12月營收應會下滑，第4季營收低於傳統旺季第3季原本就在預期之中，至於法人推估嘉聯益第4季合併營收應會較第3季下滑10.88％，嘉聯益則不表意見。

不過嘉聯益樂觀看明年首季表現，認為近期訂單回溫態勢，對於拉抬明年首季營收應有直接助益。

工銀證指出，受到缺料影響，智慧型手機第4季需求略顯不振，再加上平板電腦新品上市時間出現遞延，連帶影響市場買氣，推估嘉聯益第4季合併營收25.64億元，應會較第3季下滑10.88％，不過，受惠於Smart Phone對整體手機產業滲透率持續提高，以及iPad熱賣帶動，買氣可望在明年首季回升，明年首季的季營收跌幅可望明顯縮減，表現可望與今年第4季在伯仲之間。

工銀證昨日上調對嘉聯益明年營收及獲利預估值，預估嘉聯益明年合併營收可望達到129.92億元，較今年的逾百億，出現29.59％的年成長率，全年稅後淨利則有機會拉高至14.81億元，年成長率達42.29％，以現有股本換算，每股稅後盈餘達4.6元。

嘉聯益指出，雖然明年接單不弱，但考量到之前軟板業曾出現明顯的供需失衡的狀況，嘉聯益明年並不會有大舉擴線的動作，將以擴充自動化的生產線及提升良率及稼動率來因應，至於明年的資本支出，目前還在討論中，也不便對外公布。

2010/11/23 00:00 (工銀投顧 提供)

預估2011年嘉聯益合併營收129.92億元，
稅後EPS 4.60元
嘉聯益(6153)：預估1Q11合併營收25.12億元，QoQ-2%。

資料來源：IBTSIC      評析及投資建議：

1.IBTSIC預估，受惠於smartphone對整體手機產業滲透率持續提高，以及iPad熱賣帶動全球平板電腦市場需求增溫，預估1Q11合併營收25.12億元，QoQ-2%，營收減少幅度低於過去平均水準。

2.IBTSIC預估，4Q10合併營收25.64億元，QoQ-10.88%，低於IBTSIC先前預期，主要原因有三，第一，台系smartphone廠因缺料而造成需求不如預期，第二，美系消費性電子廠平板電腦產品預計將在02~03/2011推出第二代產品，需求雖仍熱絡，但也有部份買氣出現觀望，第三，美系smartphone廠原先預計將11/2010推出平板電腦產品，但時程延至01/2011，IBTSIC並下調2010年稅後EPS至3.23元。

3.smartphone、平板電腦產品對推升2011年嘉聯益業績的助益優於IBTSIC先前的預期，IBTISC上調對2011年的營收/獲利預估，預估2011年合併營收129.92億元，YoY+29.59%，稅後淨利14.81億元，YoY+42.29%，稅後EPS 4.60元。

投資建議：調整為買進，目標價PER 11X(以2011年稅後EPS 4.60元為計算基礎)。